文丨林雨秀編輯丨杜海
來源丨正經(jīng)社（ID：zhengjingshe）
一場后媽與繼子間的豪門爭斗，迅速按下了暫停鍵。
【資料圖】
3月26日，杉杉股份相關(guān)人士對外宣稱，目前雙方已建立起正常的溝通渠道，并就未來平穩(wěn)解決目前爭議持積極開放的態(tài)度；雙方也表示，愿意攜手確保公司經(jīng)營穩(wěn)定和規(guī)范運作，攜手推進杉杉企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，對廣大投資者負責(zé)。
正常溝通，共謀發(fā)展。對于豪門爭斗而言，這才是當(dāng)事各方的最大公約數(shù)。在雙方發(fā)生爭執(zhí)的消息傳出之際，《正經(jīng)社》分析師就在文章中發(fā)出呼吁，“后續(xù)，就看各方當(dāng)事人手中的證據(jù)、氣度與智慧了”，那將會直接影響杉杉系后續(xù)走向的成色。
目前看來，當(dāng)事各方已經(jīng)迅速回歸了理性，但又各有籌碼、底牌、謀劃，博弈遠遠還沒有結(jié)束。3月27日，豪門爭斗消息傳出后的第一個交易日，杉杉股份股價的低開低走，也在一定程度反映了投資者的擔(dān)憂。
01 漂亮后媽不容小視
下面，我們先根據(jù)公開消息，簡單梳理一下雙方主角。
《正經(jīng)社》分析師梳理獲悉，逼宮繼子鄭駒董事長大位的后媽周婷，是一位勇敢追求幸福、頭腦不凡的女子。這個85后，曾用名慰笛，出生于杭州，碩士研究生畢業(yè)于浙江大學(xué)新聞與傳播學(xué)專業(yè)，有證券從業(yè)資格證書和注冊金融分析師證書。
2007年起，周婷開始在上海電視臺工作擔(dān)任主持人，先后主持過《上海早晨》、《世博快報》、《財經(jīng)早班車》、《財經(jīng)中間站》、《最新聞》、《理財寶典》、《財富地理周刊》等節(jié)目。
2013年起，周婷進入第一財經(jīng)頻道，主播《財經(jīng)夜行線》。
2014年6月，周婷對外公開宣稱，“本姑娘尚待字閨中”。但隨后不久就有消息傳出，她在自己主持的相關(guān)節(jié)目中，跟作為嘉賓的浙商大佬鄭永剛，很快就擦出了火花。
彼時，鄭永剛雖然貴為杉杉股份創(chuàng)始人、實控人、董事長兼法定代表人，但已有孩子，且是56歲“高齡”。不過，年輕漂亮的周婷，仍然頂住了世俗觀念與言論的各種壓力，以我命由我不由人的豪邁，向他張開了雙臂。
有消息顯示，2017年12月，二人正式結(jié)婚，至今已共計生下的3個孩子，目前均處年幼。二人應(yīng)該都沒有想到，變故會來得如此突然。
鄭永剛溘然長逝后，在杉杉股份征詢董事候補人選時，周婷曾明確要求，由她本人填補鄭永剛?cè)ナ篮罂杖钡亩孪?。不過，接下來的相關(guān)會議，并沒有采納她和她所代表的3個子女的意見。
于是，3月23日的杉杉股份2023年第一次臨時股東大會以及第十屆董事會第四十次會議會議現(xiàn)場，周婷不請自來，直斥董事會擅自審議未經(jīng)自己審閱和同意的議案并對外發(fā)布，是違規(guī)和錯誤的。并再次明確宣稱，基于繼承關(guān)系，她應(yīng)當(dāng)成為杉杉股份的實際控制人。
周婷認為，董事會的做法對她和子女應(yīng)該合法繼承的財產(chǎn)及權(quán)利造成了損害，也違背了鄭永剛先生的遺愿；并且，上市公司治理結(jié)構(gòu)與實控人完全脫節(jié)，可能對杉杉股份治理結(jié)構(gòu)、規(guī)范運作產(chǎn)生重大不利影響，繼而引發(fā)上市公司合規(guī)性風(fēng)險。
02 新晉掌門眾望所歸
新晉董事長、繼子鄭駒，出生于1991年，從小在上海長大，高三開始到英國上學(xué)，大學(xué)畢業(yè)回國后進入杉杉系，被父親鄭永剛明確宣布作為接班人培養(yǎng)，先后安排了多項重要職務(wù)進行歷練：2015年，出任杉杉控股總裁；2018年，出任杉杉控股法定代表人及董事長；2019年9月，出任杉杉集團董事、副總經(jīng)理（副總裁）；2020年1月，出任杉杉集團總裁。此外，還曾擔(dān)任上海市浙江商會青年企業(yè)家協(xié)會輪值會長、新滬商青年企業(yè)家分會會長等職務(wù)。
《正經(jīng)社》分析師認為，眼下，鄭駒手中的牌，除了已事實上掌控整個杉杉系，背后還有元老、股東的支持，根子里還得看其母親在跟鄭永剛離婚時訂立有什么樣的協(xié)議，以及鄭永剛生前是否留有遺囑以及遺囑的內(nèi)容之類。
而另一關(guān)鍵話事人周繼青的現(xiàn)身力挺，則給鄭駒增添了不少籌碼。股權(quán)穿透來看，杉杉股份的大股東是杉杉控股，杉杉控股的大股東，是寧波青剛投資有限公司，持股44.5486%。這個寧波青剛投資有限公司，只有兩個自然人股東 ，鄭永剛和周繼青，分別持股51%、49%，可謂相差無幾。
如果沒有婚前財產(chǎn)、遺囑內(nèi)容不利等其他因素，只按照繼承法等法律法規(guī)來分配，后媽周婷連同3個幼子，先分得一半遺產(chǎn)，再在合法繼承人序列中，獲得另一半中的三個平均額，顯然能得到比鄭駒更多的財產(chǎn)與股權(quán)，但在企業(yè)運營實戰(zhàn)經(jīng)驗和現(xiàn)實局面上，應(yīng)該駕馭不了現(xiàn)有的企業(yè)大盤，所以，她的權(quán)衡也很重要。
周婷大鬧會場的消息，很快就被坊間議論得沸沸揚揚，并驚動了監(jiān)管層。為此，上交所下發(fā)監(jiān)管函，督促杉杉股份及相關(guān)各方妥善處理有關(guān)事項、保障上市公司經(jīng)營穩(wěn)定和規(guī)范運作，涉及對象為“上市公司，董事，監(jiān)事，高級管理人員，控股股東及實際控制人”等。
杉杉股份也發(fā)布公告，對坊間議論進行了回應(yīng)。要點有二：1、公司本次提名和選舉鄭駒先生為公司第十屆董事會非獨立董事，并出任公司董事長的程序符合相關(guān)法律法規(guī)和《公司章程》的相關(guān)規(guī)定，本次選舉合法有效。
2、公司原實際控制人鄭永剛先生所持的公司股份及相關(guān)權(quán)益擬按相關(guān)法律法規(guī)辦理繼承手續(xù)，截至本公告落款日，公司尚未收到任何有法律效力的書面文件或通知，確認公司新的實際控制人。公司將根據(jù)后續(xù)事項進展情況及時履行信息披露義務(wù)。
03 杉杉系面臨巨大挑戰(zhàn)
3月27日，豪門爭斗消息傳出后的第一個交易日，杉杉股份股價低開低走，最終收跌2.91%，報收16.99元/股，市值為384.6億元。是為近兩年來的低點，相對于2021年10月創(chuàng)下的歷史高點43.97元/股，下降幅度高達61%。
盡管相對于領(lǐng)軍人物突然去世、公司遭遇內(nèi)斗而言，這是一個相對較小的跌幅，但在一度程度上，仍然反映了投資者的擔(dān)憂。
就杉杉系而言，在外界的印象中，杉杉股份起步于1989年，很快就成長為中國服裝的領(lǐng)軍企業(yè)，并在1996年1月成為中國服裝第一股。但根據(jù)其公布的信息，1999年前后，其開始大幅轉(zhuǎn)型，先后通過進入鋰電池負極材料領(lǐng)域，收購銅箔、電解液等相關(guān)業(yè)務(wù)，研發(fā)鋰電池正極材料，收購LG化學(xué)偏光片業(yè)務(wù)等動作，已發(fā)展成為集新能源科技、偏光片等產(chǎn)業(yè)于一體的高科技產(chǎn)業(yè)集團。
《正經(jīng)社》分析師發(fā)現(xiàn)，近些年來，杉杉股份的業(yè)績處于較大幅度的震蕩狀態(tài)，2020年的扣非凈利潤，虧損金額高達1.64億元。在不斷出售子公司股權(quán)的情況下，主要財務(wù)指標(biāo)才在近兩年有過改觀。不過，2022年1-9月，在轉(zhuǎn)讓湖南杉杉能源科技有限公司部分股權(quán)獲得投資收益約14億元的情況下，杉杉股份的營收約為158.41億元，僅僅同比增長0.82%；凈利潤約為22.09億元，同比下降幅度高達20.37%。
杉杉股份的主業(yè)，也已幾番變動。2019年年中以來，其就開始全面退出非新能源產(chǎn)業(yè)，全面收縮業(yè)務(wù)線；隨后更是進一步出售了包括電解液、電池正極材料等在內(nèi)的部分業(yè)務(wù)，電解液業(yè)務(wù)還簽署了禁止競業(yè)承諾。
1月12日，在杉杉股份2023年度經(jīng)濟工作會議上，鄭永剛還明確宣稱，2023年的發(fā)展戰(zhàn)略，一方面是堅定加大對負極材料、偏光片和鋰鹽產(chǎn)業(yè)的投入；另一方面是繼續(xù)做減法，堅決剝離競爭力較弱的產(chǎn)業(yè)。
顯然，杉杉股份的進一步轉(zhuǎn)型之旅，還面臨著較大的挑戰(zhàn)與不確定性。
再回到后媽、繼子之間的爭斗，目前而言雙方已迅速回歸了理性，爭斗暫趨緩和，但彼此之間各有籌碼、底牌、謀劃，博弈遠遠還沒有到說結(jié)束的時候?！墩?jīng)社》分析師還是那句話，在各自利益訴求之間，雙方能否通過談判找到平衡點，彼此妥協(xié)，達成共識，極大地考驗著當(dāng)事各方的氣度與智慧，并直接影響著彼此共同利益的興衰成敗。【《正經(jīng)社》出品】
責(zé)編|唐衛(wèi)平·編輯|杜海·百進·編務(wù)|安安·校對|然然
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